Pourquoi une stratégie « equity market neutral » se justifie en temps de crise

12 juin 2020

En cas de contraction du cycle économique, la diversification des investissements s’avère primordiale. Schroders estime qu’une stratégie « equity market neutral » (EMN) peut apporter un complément utile à un portefeuille d'investissement. L'ajout d'une allocation de 10 % à EMN peut, à profil de rendement comparable, réduire la volatilité et la perte maximale du portefeuille.

Avant l'éclosion de la crise de la Covid-19, les investisseurs étaient déjà attentifs aux signes de faiblesse du cycle économique. Après la chute la plus marquée sur les marchés d'actions depuis la crise financière, les investisseurs appliquent déjà une plus grande pondération des risques à leur portefeuille. Schroders accorde une grande valeur à la stratégie EMN en cas de récession globale.

En quoi consiste EMN ?

EMN est une stratégie de fonds de couverture par laquelle les investisseurs prennent des positions actives, l'exposition au risque de marché restant faible, communément appelées béta limitées.

L'objectif est d'isoler les risques spécifiques aux actions et de se concentrer sur une exposition à des opportunités individuelles plutôt qu'à une exposition au marché en général (béta). Il existe toujours des entreprises dont les fondamentaux sont bons ou mauvais. La nature d'une stratégie EMN est intrinsèquement défensive. Les résultats peuvent se faire attendre en cas de forte progression des marchés, mais EMN assure une excellente protection à la baisse lorsque les marchés chutent, et contribue à limiter la volatilité du portefeuille.

Avantages de la diversification

Grâce à la faible corrélation et à la faible volatilité, les stratégies EMN sont souvent utilisées pour diversifier le portefeuille. Dans 40 % des dix pires mois boursiers, EMN a assuré un rendement positif, mais les résultats de cette stratégie ont surpassé l'indice MSCI World pour tous les mois.

Les stratégies EMN fonctionnent aussi bien pour la prise de positions longues que courtes et permettent de neutraliser l'exposition au marché. Dans la majorité des cas, on recourt à un effet de levier. Son ampleur dépend du risque/rendement attendu de la stratégie.

Alternative intéressante

EMN peut être envisagé comme élément d'une stratégie alternative dans un portefeuille diversifié ou peut être utilisé pour augmenter l'allocation des actions. Dans les deux cas, l'objectif est d’augmenter la diversification, ce qui entraîne une diminution du risque, tout en conservant le risque spécifique aux actions.

Lire aussi Why equity market neutral strategies could be valuable in a crisis.

Contacts presse

Wim Heirbaut

Press and media relations, BeFirm

Tânia Jerónimo Cabral

Head of Marketing Schroders Benelux, Schroders

Share

Recevez des mises à jour par e-mail

En cliquant sur « S'abonner », je confirme avoir lu et accepté la Politique de confidentialité.

À propos de Schroders

À l’attention des rédacteurs

Pour consulter les derniers communiqués de presse de Schroders, rendez-vous sur : https://www.schroders.com/en/global/individual/media-centre/  

Schroders plc

Schroders est une société de gestion internationale qui propose des solutions de gestion active d’actifs, de gestion de patrimoine et d’investissement, avec 941,8 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2024. En tant que société britannique cotée au FTSE100, Schroders possède une capitalisation boursière d’environ 6 milliards de livres sterling et emploie plus de 6 000 collaborateurs répartis sur 38 sites. Fondée en 1804, Schroders reste fidèle à ses racines d’entreprise familiale. La famille Schroder, qui détient environ 44 % du capital social émis, reste un actionnaire important.

Le succès de Schroders s’explique par son modèle économique diversifié, qui couvre différentes classes d’actifs, différents types de clients et différentes zones géographiques. La société propose des produits et des solutions innovants au travers de quatre divisions principales : Public Markets, Solutions, Wealth Management et Schroders Capital, qui se concentre sur les marchés privés, notamment le private equity, l’investissement dans les infrastructures renouvelables, la dette privée et les alternatives de crédit ainsi que l’immobilier.

Schroders vise à générer d'excellentes performances d'investissement pour ses clients par le biais d’une gestion active. Cela implique d’orienter les capitaux vers des entreprises résilientes dotées de modèles économiques durables, en accord avec les objectifs d’investissement de ses clients. Schroders sert une clientèle diversifiée qui comprend des régimes de retraite, des compagnies d'assurance, des fonds souverains, des fonds de dotation, des fondations, des particuliers fortunés, des family offices, ainsi que des clients finaux par le biais de partenariats avec des distributeurs, des conseillers financiers et des plateformes en ligne.

Publié par Schroder Investment Management (Europe) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. R.C.S. Luxembourg B 37.799. 

Schroders est supervisée par la Financial Services and Markets Authority (FSMA), l'Autorité des services et marchés financiers en Belgique.

Pour des mises à jour régulières par courriel, veuillez vous inscrire en ligne sur www.schroders.com pour bénéficier des services d'alerte de Schroders.