Pourquoi l'hydrogène suscite-t-il un tel enthousiasme auprès des investisseurs ?
20 janvier 2021
Les actions ayant un lien avec l’hydrogène ont enregistré de bonnes prestations en 2020. Les raisons de cet enthousiasme et peut-on parler d’une « bulle de l’hydrogène » ?
Simon Webber, Lead Portfolio Manager chez Schroders, examine le potentiel de l’hydrogène pour les investisseurs. Il estime que la transition en matière d’hydrogène créera de nombreuses opportunités d’investissement. Il trouve notamment intéressantes les entreprises qui fournissent les équipements nécessaires à la production d’hydrogène vert.
Les énergies renouvelables peuvent et vont décarboner la production d’électricité. Elles sont essentielles pour diminuer les émissions de CO2, en particulier dans le secteur automobile. Toutefois, ces technologies sont moins adaptées aux secteurs aérien, maritime, des véhicules commerciaux, de l’acier ou des engrais. Il semble que l’hydrogène ait un rôle à jouer dans ces domaines.
Les nombreuses possibilités d’utilisation de l’hydrogène
L’hydrogène peut notamment être utilisé dans un moteur à combustion ou dans un chauffe-eau. Il peut faire fonctionner une pile à combustible pour le transport ou le chauffage. Il peut aussi servir au stockage d’énergie, afin de convertir l’excédent d’énergie solaire de l’été en hydrogène qui sera mis en réserve pour assurer la fourniture d’électricité en hiver. Les émissions de CO2 de ces processus sont nulles ou bien plus faibles que celles des alternatives actuelles. L’hydrogène est déjà employé dans certains procédés industriels à grande échelle, comme le raffinage du pétrole et la production d’engrais. Par ailleurs, il présente un énorme potentiel pour d’autres marchés, tels que le chauffage, l’industrie, les transports et le stockage d’énergie.
De l’hydrogène fossile à l’hydrogène vert
La production d’hydrogène au moyen de combustibles fossiles est extrêmement polluante. Néanmoins, l’hydrogène peut être créé sans émission de CO2, grâce à l’électrolyse de l’eau. Il est possible de produire de l’hydrogène sans CO2, en recourant à des énergies renouvelables pour produire de l’électricité. À l’heure actuelle, la production d’hydrogène vert reste beaucoup plus onéreuse que celle de l’hydrogène fossile. Or, on prévoit que le coût de la variante durable va fortement baisser et qu’un basculement aura lieu vers 2030. Certains analystes espèrent que ce basculement arrivera plus tôt si les coûts diminuent plus rapidement.
Taille du marché de l’hydrogène vert
La taille du marché de l’hydrogène dépend aussi des décideurs politiques. La captation des émissions de CO2 et le stockage souterrain dans la production d’hydrogène fossile constitueraient des options. Cependant, cela ne se fait pas encore à grande échelle à l’heure actuelle. Le stockage souterrain pose également toutes sortes de problèmes juridiques et environnementaux. Schroders prévoit que l’hydrogène vert remplacera sa variante fossile d’ici dix ans. Aujourd’hui, la production d’hydrogène vert ne représente que 1 % du marché. Cela offre un énorme potentiel.
Comment investir dans l’hydrogène vert ?
La transition en matière d’hydrogène entraînera bien sûr de nombreuses opportunités d’investissement. Il y aura des possibilités pour des entreprises énergétiques et des sociétés d’ingénierie industrielle de construire et d’exploiter toutes les nouvelles centrales à hydrogène vert. Des centaines de gigawatts de nouvelles capacités en matière d’énergie renouvelable seront également nécessaires pour alimenter en électricité les installations d’électrolyse. Ces nouveaux volumes d’énergie renouvelable n’ont pas encore été intégrés dans les prévisions de marché des fournisseurs d’énergie éolienne et solaire.
Schroders envisage un moyen simple de s’exposer à ce marché par le biais d’entreprises qui proposent des équipements d’électrolyse. Le marché pour la vente de ces équipements est, pour le moment, très limité, mais il présente un potentiel de croissance notable, moyennant un nombre minime d’acteurs de premier plan actifs dans ce segment. C’est ce qui le rend pour le moins intéressant. En outre, la technologie est complexe, ce qui complique l’entrée sur ce marché et permet aux opérateurs établis de réaliser des économies d’échelle, afin d’alléger les coûts.
Lire aussi Why everyone’s talking about hydrogen, par Simon Webber, Lead Portfolio Manager chez Schroders.
