Le marché américain des énergies propres poursuit sa croissance
Le marché américain des énergies propres poursuit sa croissance, en dépit de la réduction des aides fédérales. Alors que la transition énergétique européenne est principalement motivée par la politique climatique et la sécurité énergétique, la croissance américaine repose davantage sur les forces du marché et la demande croissante en électricité liée aux centres de données et à l’électrification. Selon Minal Patel, de Schroders Capital, et Saad Qais, de Schroders Greencoat, les opportunités d’investissement s’étendent des parcs solaires et éoliens au stockage et aux réseaux électriques. L’expérience européenne en matière de réglementation et de modèles de rentabilité peut aider à évaluer ces opportunités et ces risques.
Le gouvernement Trump soutient les énergies fossiles et critique régulièrement les énergies renouvelables, en particulier l’énergie éolienne. La loi « One Big Beautiful Bill », adoptée en juillet 2025, réduit progressivement les avantages fiscaux fédéraux accordés aux énergies renouvelables. Le développement de nouveaux projets se poursuit néanmoins.
Selon les chiffres de S&P Global Energy, cités par le Financial Times, environ 45 gigawatts de capacité solaire et éolienne terrestre devraient venir s’ajouter aux États-Unis en 2026. Cela suffirait à alimenter en électricité plus de 33 millions de foyers et représenterait une augmentation de 25 % par rapport au précédent record établi en 2024.
La demande en électricité soutient la croissance
Cette accélération résulte en partie de la suppression progressive des avantages fiscaux : les promoteurs anticipent la mise en œuvre de leurs projets afin de pouvoir encore bénéficier de ces aides. Parallèlement, les énergies renouvelables, en particulier l’énergie solaire, restent relativement rapides à déployer et concurrentielles dans de nombreuses régions.
Des projets sont également développés à plus long terme, avec une mise en service prévue après 2030. Les compagnies d’électricité souhaitent intégrer différentes sources d’énergie dans leur planification et continuent donc de s’intéresser à la production d’énergie renouvelable.
À cela s’ajoute une demande croissante en électricité. L’expansion des centres de données, due en partie à l’utilisation de l’IA, exerce une pression tant sur les prix de l’électricité que sur les réseaux électriques. Selon Patel , et Qais, cette demande renforce la nécessité de disposer de différentes sources d’énergie, y compris les sources renouvelables.
Les fluctuations des politiques publiques demeurent un risque. Selon Patel et Qais, la réduction des aides fédérales ne doit toutefois pas nécessairement entraîner une diminution du nombre de nouveaux projets. Cela peut également signifier que les investisseurs devront accorder davantage d’importance à l’évolution de la réglementation.
Les réseaux électriques américains requièrent de nouveaux investissements
Les besoins d’investissement aux États-Unis vont au-delà des parcs solaires et éoliens. Selon Patel et Qais, les réseaux électriques doivent être adaptés lorsque des centrales à charbon et nucléaires obsolètes cèdent la place à de nouvelles sources de production d’électricité situées ailleurs. L’électrification des transports, des bâtiments et de l’industrie nécessite également des infrastructures supplémentaires.
Le stockage par batterie permet de combler l’écart entre la production et la consommation. Les batteries stockent l’électricité lorsque l’offre est importante et la restituent en cas de hausse de la demande ou de diminution de la production. Le 29 mars 2026, lors d’un pic en soirée, les batteries ont fourni plus de 12 gigawatts au réseau électrique californien, selon le gestionnaire de réseau CAISO.
Le marché américain offre à cet égard différentes sources de revenus. Les batteries peuvent soutenir le réseau grâce à des contrats à long terme. Aux nœuds où les prix de l’électricité varient fortement, elles peuvent également tirer profit de la différence entre un achat à bas prix et une revente à un prix plus élevé. Cette deuxième application comporte généralement plus de risques, mais peut offrir un rendement plus élevé.
L’Europe guidée par les politiques, les États-Unis par le marché
La transition énergétique s’est développée en empruntant des voies différentes en Europe et aux États-Unis. En Europe, les objectifs climatiques contraignants et les taxes sur le CO₂ ont été des moteurs majeurs. Après l’invasion russe de l’Ukraine, la sécurité énergétique a également revêtu davantage d’importance. Cela a stimulé les investissements, notamment dans l’éolien offshore, le stockage par batterie, l’hydrogène et les réseaux de chaleur, et a renforcé le caractère stratégique de la production énergétique nationale.
Aux États-Unis, la transition est davantage guidée par le marché. Le pays dispose de vastes territoires, de ressources naturelles et de sources d’énergie variées, dont le gaz naturel. La demande en électricité augmente en raison des centres de données, du retour de la production industrielle et de l’électrification. Cette demande continue de soutenir le développement des énergies renouvelables, même lorsque les aides fédérales diminuent.
En outre, certaines parties du marché européen sont plus avancées. Au Royaume-Uni, les parcs éoliens et solaires ainsi que les batteries ont déjà franchi différentes phases de rentabilité. Cela a permis d’acquérir davantage d’expérience en matière de vente d’électricité et de gestion des risques. Plusieurs pays européens offrent par ailleurs un soutien ciblé à de nouvelles technologies, telles que le biométhane et l’hydrogène.
Les investisseurs en Europe doivent évaluer des réglementations, des subventions et des types de contrats très variés. Selon Patel et Qais, cette expérience permet de mieux cerner l’évolution des nouvelles technologies pour devenir des infrastructures commercialement viables. Cette compréhension gagne également en importance aux États-Unis, où le stockage par batterie se développe et où la réglementation et les modèles économiques évoluent rapidement.
Lire aussi : Why the US clean energy sector continues to evolve, par Minal Patel, Responsable mondial des infrastructures chez Schroders Capital, et Saad Qais, Gestion d’actifs chez Schroders Greencoat.