La grande majorité des investisseurs institutionnels augmenteront leurs actifs non cotés au cours des 12 prochains mois dans un contexte de diversification

COMMUNIQUÉ DE PRESSE - 21 octobre 2021

Selon l’enquête de Schroders sur les investisseurs institutionnels de 2021¹, la grande majorité des investisseurs prévoient d’accroître leur exposition aux actifs non cotés au cours des 12 prochains mois dans un contexte d’attention accrue aux avantages de la diversification.

L’étude institutionnelle annuelle phare de Schroders, lancée pour la première fois en 2017 avec 750 investisseurs et 26 800 milliards $ d’actifs répartis dans 26 pays, a montré que 90 % des investisseurs visaient à augmenter leurs allocations dans une ou plusieurs classes d’actifs non cotées au cours de l’année à venir.

L’importance croissante des actifs non cotés a également été soulignée par 47 % des investisseurs indiquant qu’ils continueront à se diversifier vers les marchés alternatifs et non cotés et à réduire leurs expositions cotées, sous l’effet de l’impact économique et financier de la pandémie. Cela représente presque le double de la proportion d’investisseurs interrogés l’an dernier.

Plus d’un tiers (37 %) des investisseurs ont également déclaré que l’impact de la pandémie avait accru l’importance des considérations ESG, 54 % d’entre eux estimant que les stratégies ESG dont le principe de « l’intérêt de toutes les parties prenantes » est au cœur de leur processus d’investissement sont les plus intéressantes.

De manière retentissante, 80 % des investisseurs ont déclaré que la nécessité de diversifier leurs portefeuilles stimulait leurs allocations d’actifs non cotés, en hausse par rapport au chiffre de 78 % il y a un an et de 73 % des personnes interrogées en 2019.

L’historique de performance et la stabilité de l’équipe, ainsi que la qualité et la transparence du compte-rendu ont été les facteurs les plus importants cités par les investisseurs lors de la sélection des gestionnaires d’actifs non cotés. Les investisseurs latino-américains ont également beaucoup plus mis l’accent sur la capacité à répondre aux exigences locales par rapport à leurs homologues mondiaux.

Georg Wunderlin, Directeur mondial des actifs non cotés de Schroders Capital a commenté :

« Les actifs non cotés continuent de prendre une part plus importante des portefeuilles institutionnels. Ce qui est encourageant, c’est l’émergence de signes de reconnaissance de la polyvalence sur les marchés non cotés. Toutefois, s’il est clair que les investisseurs institutionnels apprécient fortement la diversification réelle, nous pensons que la diversité et la cohérence de la diversification au sein des actifs non cotés sont en fait peut-être sous-estimées.

Il ne s’agit pas seulement de diversifier les investissements cotés et non cotés, mais aussi de se diversifier au sein des actifs non cotés. En combinant différentes classes d’actifs non cotées, les investisseurs peuvent s’exposer à des profils de rendement, de risque et de liquidité très différents et utiliser également différents moteurs de rendement macroéconomiques et sectoriels sous-jacents.

Les marchés non cotés sont incroyablement nuancés. Ils offrent non seulement un éventail plus large de risques, tels que les primes fondées sur la complexité ou l’illiquidité, que de nombreux investisseurs ne l’imaginent, mais un grand nombre de solutions d’investissement axées sur les actifs non cotés peuvent être adaptées selon les préférences des investisseurs. Un nombre croissant de nos clients tirent parti de ce potentiel, car nous continuons à travailler en partenariat avec eux pour répondre à leurs besoins en constante évolution face aux défis persistants de la pandémie et aux incertitudes générales du marché. »

Maria Teresa Zappia, Directrice du financement mixte et à impact et directrice générale adjointe de BlueOrchard a commenté :

« Il est clair que les investisseurs institutionnels présentent une forte demande de stratégies d’investissement visant à favoriser un changement positif. 

De plus, la Covid-19 a souligné l’importance d’apporter un financement en temps réel aux principaux secteurs de l’économie. Elle a également montré à quel point la combinaison de ressources publiques et privées est vitale en temps de crise, alors que les besoins de financement sont énormes et que le financement du secteur privé à lui seul ne suffirait pas. 

La dette privée sur les marchés émergents et frontières s’est également avérée cruciale, avec des initiatives dédiées visant les secteurs et régions les plus touchés par la pandémie. »

À l’échelle mondiale, le capital-investissement a été la classe d’actifs sortant du lot pour les allocations futures, avec 37 % des investisseurs prévoyant de mettre en place leurs allocations, suivi des valeurs en infrastructure (32 %) et de l’investissement d’impact (29 %).

Plus particulièrement, les investisseurs d’Asie-Pacifique et d’Amérique du Nord ont privilégié le capital-investissement, tandis que la majorité des investisseurs européens ont cherché à accroître leurs allocations aux valeurs en infrastructure. En Amérique latine, la dette privée des entreprises a été la classe d’actifs sortant du lot.

Les inquiétudes concernant les frais d’investissement trop élevés, le manque de transparence et les valorisations élevées ont constitué les principaux obstacles évoqués par les investisseurs en matière d’investissement dans des actifs non cotés.

Cependant, il est important de noter que sur la question des défis, l’illiquidité (42 %) et la complexité de la classe d’actifs (35 %) ne figuraient pas parmi les principaux défis des investisseurs.

Cela pourrait indiquer que les investisseurs reconnaissent aujourd’hui que l’illiquidité et le blocage à long terme, bien qu’étant une préoccupation, constituent également une raison essentielle pour investir dans des actifs non cotés.

Vous trouverez plus d'informations sur les résultats du Schroders Institutional Investor Study ici.

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​¹Schroders a mandaté CoreData pour mener la cinquième enquête de Schroders sur les investisseurs institutionnels afin d’analyser les principaux centres d’intérêt et sources de préoccupation des plus grands investisseurs de la planète, et notamment le climat macroéconomique et géopolitique, les attentes en matière de rendement, l’allocation d’actifs et les attitudes à l’égard des actifs non cotés et de l’investissement durable.

Les répondants représentent un large éventail d’institutions, parmi lesquelles des fonds de pension, des compagnies d’assurance, des fonds souverains, des fonds de dotation et des fondations, collectivement responsables de 26 800 milliards $ d’actifs. Les recherches ont été réalisées dans le cadre d’une vaste enquête mondiale courant février et mars 2021. Les 750 répondants institutionnels étaient répartis comme suit : 204 en Amérique du Nord, 275 en Europe (y compris le Royaume-Uni et l’Afrique du Sud), 205 en Asie-Pacifique et 66 en Amérique latine. Les répondants provenaient de 26 pays différents.

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Schroders Capital

Schroders Capital offre aux investisseurs un accès à un large éventail d’opportunités d’investissement dans des actifs non cotés, à des éléments constitutifs de portefeuille et à des stratégies d’actifs non cotés sur mesure. Son équipe s’efforce de générer des rendements ajustés au risque les plus élevés et d’exécuter des investissements en combinant des capacités d’investissement directes et des solutions plus larges dans toutes les classes d’actifs du marché non coté, à travers des fonds mélangés et des mandats d’actifs non cotés sur mesure.

L’équipe vise à générer des rendements durables grâce à une approche rigoureuse et dans le respect d’une culture caractérisée par le rendement, la collaboration et l’intégrité.

Avec 70 milliards $* d’actifs sous gestion, Schroders Capital propose une gamme diversifiée de stratégies d’investissement, notamment l’immobilier, le capital-investissement, le marché secondaire, le capital-risque, les infrastructures, les produits titrisés et le financement d’actifs, la dette privée, les titres liés à l’assurance et BlueOrchard (spécialistes de l’impact). 

*Actifs sous gestion au 30 juin 2021 (y compris les liquidités disponibles ne rapportant pas de commissions et les participations croisées internes)