Gezondheidszorg zal voorlopig doorgroeien, ook na Covid-19
14 juli 2020
Gezondheidszorg is een van de drie sectoren met tot nu toe een positief jaarrendement. Maar wat zijn de vooruitzichten op de lange termijn voor deze sector, als de pandemie achter de rug is? Diverse specialisten van Schroders laten er hun licht over schijnen. De bedrijven in deze sector profiteren sterk van de toegenomen vraag naar apparatuur, medicijnen en ontwikkeling door Covid-19. Maar als er een vaccin wordt gevonden, wat gebeurt er dan? Komt de huidige groei dan abrupt tot stilstand? De focus zouden kunnen veranderen, maar er zijn redenen om aan te nemen dat de sector - zelfs vóór Covid-19 – aan het begin stond van een periode van stijgende vraag, innovatie en potentieel hogere groei.
Na de banken moet nu de zorgsector de buffers versterken
Een jaar geleden noemde Keith Wade, hoofdeconoom bij Schroders, de demografische veranderingen en de noodzaak tot hogere uitgaven in de gezondheidszorg een 'inescapable truth' voor beleggers. De Covid-19 pandemie heeft deze ontwikkelingen alleen maar versterkt. De overheden zullen hun gezondheidssysteem naar een hoger niveau willen tillen. Net zoals de banken na de financiële crisis extra buffers moesten aanleggen, zal de Covid-19 crisis de gezondheidssector robuuster maken. De vraag in de sector zal naar verwachting sterk blijven.
Drie drijfveren voor groei
In het post Covid-19 tijdperk blijft gezondheidszorg een kernthema voor beleggers. John Bowler, Global equities fund manager, wijst op drie factoren:
- Demografische ontwikkelingen- de babyboomers zijn nu zeventigers, wat de vraag naar gezondheidszorg aanjaagt.
- Behoefte aan efficiëntie- de gezondheidszorg eist een steeds groter deel van het nationale budget op. Dat dwingt tot verandering en verbeteringen van de efficiëntie. In de VS wordt 30% tot 40% van het budget als verspilling gezien. Daar is veel terrein te winnen. Jeremy Knox van Schroder Adveq ziet ook bij farmaceutische bedrijven een ontwikkeling naar meer efficiëntie in de ontwikkeling van medicijnen.
- Technologische vernieuwingen - de Covid-19 crisis laat zien hoe belangrijk telehealth bijvoorbeeld is. Technologie biedt meer dan een digitaal consult bij de huisarts. De inzet van kunstmatige intelligentie kan ook helpen bij de selectie van medicijnen. Volgens Tim Creed, Head of European Private Equity, liggen er kansen voor combi’s tussen innovatieve technologiebedrijven en grote farmaceuten.
Gezondheidszorg verrijst sterker uit de pandemie
Een extra aanjager is de groeiende middenklasse in opkomende markten en de trend van verstedelijking. Jeremy Knox verwacht daarom dat de sector het komende decennium substantieel zal groeien, met name door de stijgende vraag in Azië. Dat is een belangrijke drijfveer op de lange termijn.
Afgezien van Covid-19 zorgt een aantal dynamieken voor een aanhoudende groei en activiteit in de gezondheidszorg. Demografische veranderingen en de noodzaak om gezondheidszorg beter bestand te maken tegen toekomstige crises zullen de aanhoudende groeiende vraag naar gezondheidsdiensten stimuleren. De druk op de beschikbare budgetten maakt investeren in technologie die de efficiëntie verbetert een noodzaak en geen optie. De mogelijkheden die nieuwe technologie biedt zijn enorm, van nieuwe behandelingen tot nieuwe methoden om toegang te krijgen tot de gezondheidszorg. En gaan dan ook de nieuwe markten open, omdat de economische groei in opkomende markten meer mensen toegang verschaft tot gezondheidszorg.
Door een dergelijke aanhoudende vraag kunnen sommige bedrijven in de toekomst mogelijk een consistent hogere groei realiseren. Dit kan ze aantrekkelijk maken voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement. Zoals altijd zal het selecteren van de juiste bedrijven om in te beleggen cruciaal zijn. Volgens Paul Griffin, European equities fund manager, zijn deze bedrijven niet alleen maar defensieve plekken om te schuilen tijdens een crisis; ze bieden ook mogelijkheden voor groei op lange termijn.
Lees ook What are the long-term prospects for healthcare investing post Covid-19?, door diverse specialisten van Schroders.
