Beleggen in gezondheidszorg na het succes van het Covid-vaccin?
13 januari 2021
In het afgelopen jaar werd reikhalzend uitgekeken naar een coronavaccin. Plotseling verschenen er vanaf november drie op de markt. De aandelenmarkten reageerden er vol optimisme op in de hoop dat een normalisatie aanstaande is. Waar moeten beleggers in de gezondheidssector nu op letten, vragen fondsbeheerder John Bowler en hoofd Data Insights Unit Mark Ainsworth, beide van Schroders, zich af.
Drie vaccins
Sinds november is de MSCI World Index 12,8% gestegen. En die stijging situeerde zich met name in die sectoren die sterk te lijden hadden onder de coronarestricties. In de gezondheidssector was de reactie op het vaccinnieuws divers. Bedrijven actief in Covid-gerelateerde test- en diagnose kregen met prijsdalingen te maken. Ziekenhuizen en fabrikanten van orthopedische implantaten die af te rekenen hadden met uitgestelde operaties, profiteerden juist.
De snelheid waarmee het vaccin ontwikkeld werd, is ongekend. In normale omstandigheden neemt een vergelijkbaar ontwikkelingsproces eerder 10 jaar in beslag dan 11 maanden. Het is volgens Bowler de eerste keer in 20 jaar dat er sprake was van een intensieve samenwerking tussen verschillende partijen in zo’n breed spectrum van de gezondheidssector. De samenwerking strekte zich uit van commerciële, farmaceutische en biotech bedrijven tot de academische wereld. De hele sector zag het als zijn taak om bij te dragen tot het vinden van een oplossing voor de uitdaging waarmee de hele wereld geconfronteerd wordt.
Drie lessen uit de pandemie
Ook al zijn er nu drie werkzame vaccins, toch is de pandemie nog niet over. Er is tijd nodig om de vaccins te produceren, verspreiden en toe te dienen. Mark Ainsworth trekt drie lessen uit de coronapandemie.
- Het virus is minstens tien keer zo gevaarlijk als een gewone seizoensgriep.
- Het virus is seizoensgebonden. In de winter zitten mensen meer binnen, waardoor het virus ‘beter’ om zich heen kan grijpen. Dat maakt de komende maanden uitdagend op het noordelijk halfrond.
- De landen die het minst zwaar getroffen zijn door het virus, kwamen er economisch het beste vanaf. De in de loop van het afgelopen jaar gevoerde discussie over het redden van levens versus het redden van de economie, is dan ook overbodig.
De drie vaccins zijn gebaseerd op mRNA-techniek. Die verschilt van traditionele vaccins. Het heeft wat weg van software die het lichaam aanzet tot een eigen afweer. De snelle ontwikkeling is bemoedigend voor bedrijven zoals BioNTech en Moderna, met hun focus op mRNA. Ze hebben al andere kandidaat-vaccins in ontwikkeling voor ziekten waarbij het zeer moeilijk is om een conventioneel vaccin te produceren.
Toekomst in telehealth
Maar beleggen in gezondheidszorg is breder dan farmaceutische bedrijven of biotechnologie. De pandemie dwingt ons ook om na te denken hoe andere delen van de zorg georganiseerd zijn. Telehealth en virtuele communicatie heeft zijn waarde bewezen. Bowler voorziet hiervoor een grotere rol in de toekomst.
Het belang van publieke gezondheidszorg moet ook niet onderschat worden. De landen die in het verleden zwaar getroffen waren door SARS hebben het nu met Covid veel beter gedaan. Het is duidelijk dat contactonderzoek essentieel is om een epidemie in de toekomst in te dammen. De overheden zullen jaarlijks moeten investeren in een mogelijkheid om snel contactonderzoek op te starten. Dan kan een virus gestopt worden voordat het uitbreekt, zoals in Taiwan en Zuid-Korea gebeurde.
Drie factoren
De toekomstige gezondheidszorg zal bepaald worden door drie factoren : de druk op het publieke gezondheidsbudget, de demografische ontwikkeling (vergrijzing van de babyboom generatie) en nieuwe technologie. De vraag naar gezondheidszorg zal alleen maar toenemen en daarmee de noodzaak om efficiënter te werken. Een groeimarkt is die van digitale systemen om de gezondheid te monitoren met behulp van artificiële intelligentie.
De enorme overheidsuitgaven tijdens de pandemie dwingen tot een beter middelenbeheer en een versnelde adoptie van nieuwe technologie waar de patiënten van kunnen profiteren. Dat zal ook kosteneffectief zijn voor de sector.
Lees ook What next for healthcare investing after Covid vaccine success?door John Bowler en Mark Ainsworth, specialisten van Schroders.
